在國產(chǎn)芯片逆勢崛起、芯片半導體資本熱點涌現(xiàn)的背景下，上市公司聞泰科技收購安世半導體在證監(jiān)會過會，由此最終完成中國半導體史上最大海外并購案，成為A股最大半導體公司。中聯(lián)資產(chǎn)評估集團提供相關資產(chǎn)評估服務，為復雜龐大的跨境交易提供專業(yè)支持，助力上市公司布局全球半導體全產(chǎn)業(yè)鏈，前瞻性把握5G戰(zhàn)略發(fā)展機遇。

跨境收購全球半導體巨頭

6月5日，經(jīng)證監(jiān)會上市公司并購重組委2019年第23次工作會議審核，聞泰科技股份有限公司（以下簡稱“聞泰科技”）重大資產(chǎn)重組項目獲得通過。本次交易，聞泰科技將以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金方式，收購安世半導體剩余投資者持有的并購基金絕大部分GP和LP份額，實現(xiàn)對國際半導體巨頭安世半導體的控制。本次交易對價199.25億元。

本次交易方案包括境內(nèi)、境外兩個部分。在境內(nèi)，聞泰科技將通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購合肥裕芯的9名股東（即合肥廣芯、合肥廣訊、合肥廣合、寧波廣軒、寧波廣優(yōu)、北京中廣恒、合肥廣坤、合肥廣騰、北京廣匯）之上層出資人的有關權益份額。其中，包括9支境內(nèi)基金中建廣資產(chǎn)、合肥建廣作為GP擁有的全部財產(chǎn)份額和相關權益，以及參與本次交易的7支境內(nèi)基金之LP（或上層實際出資人）擁有的全部財產(chǎn)份額。

境外，聞泰科技關聯(lián)方將通過支付現(xiàn)金的方式收購境外基金中智路資本作為GP擁有的全部財產(chǎn)份額和相關權益，收購或回購境外基金之LP擁有的全部財產(chǎn)份額。

兩步走，取得安世半導體控制權

安世半導體是安世集團的經(jīng)營實體公司。本次交易是聞泰科技跨境并購安世半導體的第二步，在此之前，聞泰科技已經(jīng)開展了第一步收購，即2018年4月參與競拍安世集團境內(nèi)投資者合肥廣芯，間接成為合肥裕芯單一最大出資人。其間先后引入云南省城投、西藏風格、西藏富恒、鵬欣智澎、國聯(lián)集成電路、格力電器、智澤兆緯等投資者。但由于合伙企業(yè)控制權判定的復雜，合肥芯屏作為LP并不能對合肥廣芯構成控制，當時也就不能對安世半導體進行控制。

本次交易作為第二步，正是為了收購其他方持有的安世半導體權益，最終實現(xiàn)對安世半導體的控制。具體交易方案包括四個方面：

一是聞泰科技將通過發(fā)行股份的方式收購云南省城投、西藏風格、西藏富恒、鵬欣智澎、國聯(lián)集成電路、格力電器、智澤兆緯合計持有的合肥中聞金泰54.51%的股權，合肥中聞金泰持有合肥廣芯的全部LP份額。

二是聞泰科技將通過支付現(xiàn)金的方式收購寧波圣蓋柏、京運通、謙石銘揚、肇慶信銀持有的境內(nèi)基金LP份額；通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購德信盛弘持有的境內(nèi)基金LP份額；通過發(fā)行股份的方式收購珠海融林、上海矽胤持有的合肥廣訊LP份額。

三是合肥中聞金泰通過將前期借款轉為股權的方式取得小魅科技的股權，小魅科技已與建廣資產(chǎn)、合肥建廣和智路資本就收購其持有的境內(nèi)9支基金和境外基金的GP份額簽署資產(chǎn)收購協(xié)議及補充協(xié)議。

四是聞泰科技將通過其指定的境外關聯(lián)方收購或回購BridgeRoots Fund、Huarong Core Win Fund、Pacific Alliance Fund持有的境外基金LP份額。

收購稀缺優(yōu)質(zhì)標的，協(xié)同加速5G領跑

半導體行業(yè)是信息技術產(chǎn)業(yè)的基礎和核心產(chǎn)業(yè)之一，被譽為國家工業(yè)的明珠，是信息產(chǎn)業(yè)的心臟。但是，半導體產(chǎn)業(yè)技術壁壘較高，核心環(huán)節(jié)被外資主導，尤其在歐美等國日趨嚴厲的交易審查甚至收購排斥的背景下，安世集團作為半導體行業(yè)的優(yōu)質(zhì)標的，具有極強的稀缺性。

安世集團是全球領先的半導體標準器件供應商，前身是半導體巨頭恩智浦（NXP）的標準件業(yè)務事業(yè)部，擁有60多年的半導體行業(yè)專業(yè)經(jīng)驗，是一家集設計、制造、封裝測試為一體的半導體跨國公司，其三大業(yè)務均位于全球領先地位，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，客戶包括中游制造商和下游電子品牌客戶，如博世、華為、蘋果、三星、華碩、戴爾、惠普等知名公司。

聞泰科技擁有中國領先的移動終端和智能硬件產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺，與安世集團具有很強的聯(lián)動性、互補性及共同的終端下游客戶，兩者強強聯(lián)合將有效整合電子信息產(chǎn)業(yè)鏈上中游資源。尤其隨著5G商用化引發(fā)設備更換大潮、物聯(lián)網(wǎng)推動的智能硬件革命及智能汽車的爆發(fā)，兩者協(xié)同提升對產(chǎn)業(yè)鏈核心領域的整體掌握，將在5G及物聯(lián)網(wǎng)時代來臨前占據(jù)戰(zhàn)略制高點。